En clair
Se dit d'une option financière (un contrat permettant d'acheter ou vendre un actif à un prix fixé) lorsque son prix d'exercice est exactement égal au prix actuel de l'actif sur le marché. Par exemple, si vous détenez une option pour acheter une action à 100 € et que cette action vaut justement 100 € en bourse, votre option est à parité.
Étymologie
Le terme provient du latin paritas, signifiant « égalité ». Dans le milieu financier international, on utilise quasi systématiquement l'expression anglaise At-the-money (ATM).
Exemples concrets
- Un trader possède un « Call » (option d'achat) sur l'or avec un prix d'exercice de 2 000 $. Si l'once d'or cote exactement 2 000 $ sur le marché, l'option est dite à parité.
- Une entreprise achète une option de vente (Put) pour se protéger contre la baisse du cours d'une devise à 1,10 €. Si le taux de change atteint 1,10 €, l'option est à parité.
Ne pas confondre avec…
On distingue la parité de deux autres états : « dans la monnaie » (l'option permet déjà de réaliser un gain immédiat) et « hors de la monnaie » (l'option n'a aucun intérêt à être exercée car le prix du marché est plus avantageux). À parité, l'option est précisément au point de bascule.
Cadre légal & réglementation
Le fonctionnement des options est encadré par le Code monétaire et financier en France et par les directives européennes (MIFID II). Les plateformes de négociation et les conseillers doivent informer leurs clients sur les risques spécifiques liés à la volatilité de ces instruments.
À retenir
- Le prix d'exercice est égal au prix du marché (cours actuel).
- La valeur intrinsèque de l'option est de zéro.
- C'est le stade où la valeur « temps » de l'option est souvent la plus élevée.
Synonymes
Antonymes
Questions fréquentes
Est-il intéressant d'exercer une option à parité ?
En général non, car acheter ou vendre via l'option revient au même prix que sur le marché, sans compter les frais de transaction. Rapprochez-vous d'un intermédiaire financier pour évaluer l'intérêt de vos positions.
Qu'est-ce que la valeur temps pour une option à parité ?
C'est la partie du prix de l'option qui représente l'espoir que le cours change avant l'échéance. Une option à parité ne possède que de la valeur temps.
Conseils pratiques
Les options à parité sont extrêmement sensibles aux variations de prix du support et au passage du temps (phénomène d'érosion temporelle). Elles demandent une surveillance constante. Avant toute opération sur produits dérivés, il est indispensable de consulter un conseiller en investissements financiers ou un expert-comptable pour les opérations de couverture en entreprise.